Фото: Shutterstock

Рынок нейтрально отреагировал на новости об условиях конвертации привилегированных акций ВТБ. Если по состоянию на 12:44 мск котировка ВТБ составляла ₽86,65, то на 12:50 она достигла уровня ₽86,95 (рост на 0,34%). При этом к закрытию предыдущей торговой сессии прирост составил +1,68%. Как отметил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов на брифинге с журналистами, по данным Мосбиржи, средневзвешенная котировка за 2025 год составила ₽82,67. Завершение процедуры ожидается к маю.

В базе документов Госдумы сегодня появился законопроект, который вносит изменения в федеральные законы 173-ФЗ и 351-ФЗ и фактически фиксирует условия конвертации привилегированных акций ВТБ в обыкновенные. Так, в нём содержится норма о том, что оба типа привилегированных бумаг станут конвертируемыми (сейчас они такими не являются). Также в документе прописан коэффициент конвертации.

«Мы посчитали, какая будет средневзвешенная цена. По отчету биржи, по справке от биржи это ₽82,67 за одну обыкновенную акцию. А поскольку номиналы у «префов» разные, номинал к ₽82,67 за обыкновенную акцию, то есть, по сути, это доказательство ранее сделанных публикаций, что мы в рамках дизайна конвертации «префов» будем делать это в интересах миноритарных акционеров, с учетом их интересов. Поэтому это был большой великий компромисс, который был достигнут», — рассказал первый зампред ВТБ Пьянов журналистам.

Пьянов ожидает, что в феврале поправки будут одобрены Госдумой, в начале марта их рассмотрит Совет Федерации, после чего они будут направлены президенту. В марте на заседании наблюдательного совета ВТБ будет созвано внеочередное собрание акционеров, ожидается, что оно будет запланировано на апрель. На его рассмотрение будет вынесен вопрос о конвертации. «В начале мае завершаем регистрационные действия, изменения в устав, и таким образом к началу мая капитал банка ВТБ будет представлен только обыкновенными акциями в результате конвертации», — сказал Пьянов.

Что это значит для миноритариев ВТБ

Также первый зампред ВТБ подробно объяснил, в чем заключается выгода для частных инвесторов от предложенной схемы. Сейчас капитал банка представлен обыкновенными акциями и двумя типами «префов». До конвертации дивидендный поток распределялся не только среди владельцев обыкновенных акций, но и среди [владельцев] «префов» (государство). Соответственно, дивидендный поток по принципу дивидендной доходности распределялся на весь совокупный капитал.

«В результате конвертации доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится, но доля в дивидендном потоке не изменится в силу того, что он как распределялся на обыкновенные акции плюс «префы», так и будет распределяться теперь на обыкновенные акции, которые внутри будут иметь сконвертированный из «префов» «кусок» обыкновенных акций, поэтому доля [миноритариев] в обыкновенных акциях уменьшится, доля в капитале не изменится, доля в дивидендном потоке не изменится», — подчеркнул топ-менеджер.

Пьянов добавил, что по итогам конвертации доля государства в общем объёмы обыкновенных акций вырастет с 50,1 до 74,45%. «Если бы конвертация происходила номинал к номиналу, как стандартно предписывается существующим законодательством, государство получило бы 80,6% нашего акционерного капитала», — отметил он, подчеркнув, что «де-факто частный миноритарный инвестор получил разницу или будет получать разницу между 80,6 и 74%».

При выплате дивидендов в 2026 году за 2025-й все акционеры — и государство, и миноритарии — будут представлены только обыкновенными акциями: «У нас впервые произойдет распределение дивидендов по одному типу акций, среди владельцев одного типа акций».

Фактор допэмиссии ушел: что влияет на акции ВТБ и какой по ним прогноз

ВТБ , Банки и финансы , SPO , Акции

Минфин начал разработку варианта конвертации «префов» ВТБ через допэмиссию обыкновенных акций осенью прошлого года. При этом ранее Дмитрий Пьянов в эфире Радио РБК рассказал, что конвертация «префов» в обыкновенные акции через допэмиссию, которая запланирована на 2026 год, может быть лишь одним из инструментариев.

Сейчас Пьянов пояснил, что такой вариант создал бы давление на капитал группы, поэтому в итоге от него решили отказаться.

Ранее он подчеркивал, что коэффициент конвертации «префов» в обыкновенные акции не будет дискриминировать держателей последних.

Изначально о возможной конвертации «префов» в обыкновенные акции в 2026 году рассказал в кулуарах ВЭФ-2025 президент — председатель правления банка Андрей Костин.