Фокус на безудержный рост госдолга в мире.

Об этом говорится в ежеквартальном обзоре Международного банка расчетов (МБР), сообщает inbusiness.kz.

"Несмотря на сохраняющиеся риски, оптимизм инвесторов относительно краткосрочных перспектив задал тон финансовым рынкам в течение отчетного периода . Мировая экономика, казалось, шла к плавному приземлению, и результаты президентских выборов в США были окончательными. В результате фондовые рынки выросли, а кредитные спреды сузились, смягчив глобальные финансовые условия. В то же время рост доходности государственных облигаций и укрепление доллара США ужесточили их, потянув в разных направлениях. Показатели премий за риск и волатильности выросли на рынках облигаций на фоне признаков того, что инвесторы учитывают в ценах более высокие фискальные и (гео)политические риски. Однако рынки рисковых активов в основном проигнорировали эту неопределенность, и настроения в целом оставались положительными", — говорится в обзоре.

Сообщается, что доходность государственных облигаций в целом выросла, особенно в Соединенных Штатах.

"Экономическая сила там продолжала удивлять с точки зрения роста, подталкивая доходность казначейских облигаций выше, несмотря на два последовательных снижения процентной ставки. Более сдержанная активность в Европе означала, что ожидания будущих ставок в основном не изменились, а доходность выросла меньше. Доходность японских государственных облигаций немного выросла, поскольку Банк Японии продолжал свой постепенный путь нормализации политики. Рост доходности в США сопровождался ростом доллара США, тенденция, которая усилилась после выборов. Возобновляющиеся опасения по поводу фискальной ситуации в нескольких юрисдикциях и количественное ужесточение в других юрисдикциях усилили повышательное давление на доходность. Растущие премии за срок, (больше) отрицательных спредов свопов и расширяющиеся спреды по суверенным облигациям предполагали, что инвесторы требовали более высокой компенсации для поглощения дополнительного предложения долга", — пишут аналитики МБР.

По их информации, рынки акций и кредитов показали существенный рост.

"Американские акции достигли исторических максимумов после выборов, а китайские акции резко выросли в начале отчетного периода в ответ на объявления о стимулировании. В других местах показатели фондового рынка были более сдержанными. Корпоративные спреды продолжали сжиматься, а в некоторых сегментах упали до многолетних минимумов. Оживленные рынки рискованных активов противодействовали влиянию растущей доходности и сильного доллара США на общие финансовые условия. В то же время были признаки того, что инвесторы оставались настроенными на риски снижения, а расходы на хеджирование на рынках опционов указывали на сохраняющуюся будущую неопределенность", — говорится в обзоре.

По данным МБР, финансовые условия в странах с формирующейся рыночной экономикой (СФР) ужесточились.

"За редкими исключениями, фондовые рынки упали, валюты обесценились по отношению к доллару, а доходность облигаций выросла. Объявление Китая о стимулировании экономики привело к положительным, хотя и кратковременным, перетокам на фондовые рынки стран с формирующейся рыночной экономикой, имеющих прочные торговые связи с Китаем. На валютных рынках несколько более высокая волатильность снизила стимулы для валютных сделок carry trades. Замедление роста в Китае отразилось на снижении цен на сырьевые товары. Влияние было сильнее в таких сегментах, как сельскохозяйственные товары и базовые металлы, где спрос со стороны Китая особенно велик. Только цены на золото и серебро продолжали расти, прежде чем отступить после выборов в США, что, возможно, отражает их предполагаемую роль в качестве хеджа против геополитических и инфляционных рисков", — сказано в обзоре.

Более подробно ознакомиться данными ежеквартального обзора Международного банка расчетов можно здесь.