В США buyback с 2023 года облагается налогом в 1% на фоне критики в использовании этого инструмента в наращивании топ-менеджерами капитализации компаний вне зависимости от качества их работы.

В агентстве по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) прокомментировали запрос корреспондента inbusiness.kz посредством электронной платформе eotinish об обратном выкупе акций – buyback , который по цене выше рынка в последнее время много проводит авиаперевозчик Air Astana , впервые разместивший свои акции в публичном обращении в начале этого года.

"Порядок выкупа размещённых акций акционерного общества предусмотрен статьями 26-28 Закона об АО. Согласно пункту 1 статьи 26 Закона выкуп размещённых акций по инициативе общества производится в соответствии с методикой определения стоимости акций при их выкупе обществом, утверждённой в порядке, установленном Законом об АО, за исключением случая выкупа акций обществом на фондовой бирже методом открытых торгов. Проспект выпуска акций Общества содержит условия выкупа акций Общества с учетом ограничений, установленных статьей 74-1 Закона об авиационной деятельности . Вместе с тем, любые ограничивающие меры могут негативно отразиться на фондовом рынке Казахстана. Введение налогообложения на обратный выкуп акций на данном этапе является преждевременным, поскольку может отрицательно повлиять на динамику привлечения эмитентов на фондовый рынок и общую ликвидность рынка", — написали в агентстве, отвечая на вопрос корреспондента издания о том, насколько налоговые ограничения buyback возможны в Казахстане с учетом слабого развития фондового рынка и практики обратного выкупа акциями компаниями в своих интересах.

Параллельный запрос на эту же тему прокомментировали и в международном финансовом центре "Астана" (МФЦА).

"При обратном выкупе своих акций через биржу эмитент должен учитывать ограничения по цене и объёму выкупаемых акций за один торговый день, предусмотренные правилами биржи AIX. При этом ожидается, что эмитент будет поддерживать достаточный объём акций в свободном обращении на протяжении всего срока листинга. Все подобные действия по выкупу обратных акций подлежат обязательному раскрытию в целях обеспечения прозрачности для инвесторов", — пояснили в пресс-службе центра.

Отметим, что по данным американского сайта zerohedge.com, в США в последние годы прослеживается последовательная критика buyback, поскольку это становится механизмом для топ-менеджеров и акционеров по искусственному краткосрочному увеличению стоимости акций компаний вне зависимости от качества их работы, что важно для наемных руководителей с их опционами и вознаграждениями, в то время как акционеры могут быстро заработать на выкупе, а инсайдеры извлечь выгоду из информации о том, когда будет проводится обратная покупка.

До 1982 года обратный выкуп в Америке был запрещен как форма манипуляции рынком. Затем комиссия по ценным бумагам США (Securities Exchange Commission (SEC) его легализовала. Однако, в 2023 году там был введен 1% сбор на buyback, чтобы демотивировать компании тратить на него деньги, которые они могли бы реинвестировать в развитие бизнеса, внедрение новых технологий и повышение зарплат работников.

К слову, по итогам трёх кварталов у Air Astana неаудированная прибыль за период составила 24,8 млрд тенге при выручке 459,4 млрд тенге, за аналогичный период прошлого года этот показатель был на уровне 32,5 млрд тенге на фоне продаж в 407,6 млрд тенге. 41% акций Air Astana принадлежит "Самрук-Казына", Citibank номинально держит 23,6%, британская BAE Systems владеет 16,95%, а ЕНПФ – 6,51% акций.