Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от стратега Freedom Broker Михаила Степаняна.

Рынок накануне

Торги 17 апреля на американских фондовых площадках завершились в красной зоне. S&P 500 опустился на 0,58%, NASDAQ 100 упал на 1,15%, Russell 2000 и Dow Jones снизились на 0,99% и 0,12% соответственно. Сектор технологий показал самую слабую динамику, а его полупроводниковый сегмент перешел на территорию технической коррекции: SOXX ETF откатился более чем на 10% от максимума. Казначейские облигации укрепились по всей кривой благодаря успешному размещению 20-летних трежерис после череды слабых аукционов на прошлой неделе.

Мартовская «Бежевая книга» ФРС зафиксировала небольшое усиление экономической активности по сравнению с предыдущим месяцем. Динамика потребительских расходов была смешанной, но в основном осталась на февральском уровне. Инфляция сохранила умеренные темпы. Перебои в транспортировке грузов по Красному морю и по Балтиморскому мосту не стали фактором масштабного роста цен. Компании отметили сужение возможностей по перекладыванию увеличения затрат на потребителей. Часть респондентов ожидают, что ценовое давление останется стабильным, хотя некоторые указали на проинфляционные риски в ближайшей перспективе. Занятость повышалась незначительными темпами при плавном росте зарплат. В целом прогноз участников опроса регулятора в отношении экономики умеренно оптимистичный.

Новости компаний

— Прибыль и выручка ASML Holding (ASML: −7,1%) за первый квартал превысила прогнозы, однако рынок сфокусировался на сокращении объёма заказов. Прогноз доходов на следующий квартал оказался ниже консенсуса. Компания предполагает, что продажи в этом году останутся на уровне предыдущего, и охарактеризовала 2024-й как переходный период.

— United Airlines (UAL: +17,5%) отчиталась за январь–март ростом выручки на 9,7% г/г, что оказалось немного лучше ожиданий. Операционная маржа повысилась на 1,2 п.п. год к году и перешла в положительную зону, составив 0,9%. Собственный прогноз EPS в диапазоне $3,75–4,25 на предстоящий квартал выглядит умеренно оптимистично. Компания способна и далее демонстрировать высокие результаты из-за фокуса на международных перелетах.

— Abbott (ABT: −3%) зафиксировала выручку и скорректированную EPS за первый квартал на 0,8% и 2,6% выше консенсуса. Лидером роста этого показателя остается Medical Devices благодаря продажам устройства для контроля состояния пациентов с сахарным диабетом FreeStyle Libre. Динамика доходов в остальных сегментах бизнеса измеряется однозначными числами, несколько отставая от консенсуса. Гайденс по выручке и EPS на текущий год немного улучшен, что свидетельствует о сохранении оптимистичного настроя менеджмента.

Мы ожидаем

Сегодня перед открытием основной сессии выйдут еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице (консенсус: 210–220 тыс., на уровне предыдущей недели). Также будет опубликована статистика индекса деловой активности от ФРБ Филадельфии, который, как ожидается, вернется в зону сокращения, однако падение будет не столь значительным, как в конце прошлого и начале этого года.

В первой половине торгов выйдут данные продаж на вторичном рынке недвижимости. Прогнозируется сохранение низкой активности, что способно обеспечить более выраженный рост продаж нового жилья. Экономика США демонстрирует устойчивость восходящих трендов, что подтверждается различными статистическими данными. В целом макростатистика временно отходит на второй план, так как ключевые релизы за март уже опубликованы. Биржевые игроки фокусируют внимание на сезоне отчетов.

Предполагаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет средней. Фьючерсы демонстрируют умеренно позитивную динамику, указывая на возможную попытку отскока. Складывается нейтральный баланс рисков. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 4990–5050 пунктов (от −0,6% до +0,6% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

В поле зрения

— На постмаркете квартальный отчет представит Netflix (NFLX). Особый интерес будет представлять информация о расширении рекламного бизнеса, динамике рентабельности, а также базы подписчиков. Также для инвесторов важна контент-стратегия компании, в том числе реструктуризация киноподразделения под новым руководством. Кроме того, в фокусе усилия по монетизации и расширению модели AVOD. Общий сентимент сохраняется позитивным благодаря таким факторам, как устойчивый рост аудитории, международная экспансия, потенциальные спортивные проекты, лицензионные сделки и сбалансированный контент.